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三大拐点确定 电子行业整体景气度料上行

  • 发布日期: 2021-08-23   浏览次数: 237
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内容

电子业单季归母业绩状况。
从今年开始,电子行业的市场需求虽然受到疫情的影响,但是以5G、云计算、人工智能、可穿戴等为核心的创新周期在加强,电子行业整体发展势头良好。机构认为,电子行业三大拐点已定,2021年有望迎来整体的景气度上扬。
在业绩方面,国金证券研报显示,2020年前三季度电子行业营收为17135亿元,同比增长6.4%;归母净利润为920亿元,同比增长25.7%,其中第三季度电子行业营收为17135亿元,同比增长6.4%,归母净利润为920亿元。三季度电子行业毛利率17.5%,同比增长1.7pct,环比增长0.1pct,净利率为6.4%,同比增长1.4pct,环比提高1.4pct,环比提高0.4pct。
国盛证券认为,电子行业三大拐点已经确立。二是市场预期拐点已定,库存比重大幅下降,核心龙头企业业绩超预期,且分布在全产业链;二是市场预期拐点已定,外部环境变化、政策周期强化、产业链自主化趋势不变。三是全球产业拐点确定、下游需求环比改善、龙头企业三季度业绩高速增长的同时,普遍给未来行业景气提供乐观指引。
兴业证券认为,从疫情后经济复苏和5G换机潮的带动下,今年中国5G手机销量有望达到1.54亿部,5G手机渗透率将达到46%;预计2021年中国5G手机销量将达到2.96亿部。与此同时,海外5G手机换机潮将陆续启动,预计2021年全球5G手机销量将超5亿部,5G手机渗透率将从今年的17%上升到37%。国海证券称,5G新兴应用如TWS、VR/AR、IOT等5G新兴应用有望成为消费者电子增长的新动力。
平板行业或迎来价值的持续回归。兴业证券表示,面板行业或将迎来历史上罕见的长周期、高涨势的景气度。最近,韩国面板巨头三星显示器和LG显示器相继宣布,将在2020年底退出LCD市场,但大陆厂商新增产能仍不足以弥补退出份额,预计明年全年整个TV面板需求将处于紧缺状态。行业政策利好不断,下游产品升级加上国产手机厂商的支持,将推动我国OLED产业快速发展。国海证券也表示,未来行业洗牌将逐步完成,全球面板显示行业竞争格局将明显优化,国内面板行业龙头将充分享受行业集中度提升、周期性变弱带来的长期盈利红利。

在半导体行业,兴业证券认为,在扩产高峰叠加双轮替代的双重驱动下,国内半导体设备及材料企业有望迎来持续性的景气高点。国海证券也表示,国内半导体产业走向良好,国产替代加速,政策资金全面支持的逻辑没有改变,半导体行业仍然是未来三到五年的投资主线。从中长期看,我国半导体自主可控的必要性和迫切性十分突出,伴随着5G、AI、云计算、汽车电子、IOT等新兴应用的兴起,国内半导体产业链将加速崛起。